株主優待目当てで薬局のゲンキー購入はアリ?調べて検討してみた

こんにちは、ふゆです。

私は少額ですが高配当株や株主優待株を中心に投資を行っています。

 

先日私が購入する株を探していたら、夫が「ゲンキーって最近増えてるし、どう?」と聞いていました。(夫は投資経験なしです)

調べてみたらなかなかいい株主優待の内容だったので、購入しようか検討してみることにしました。

ひよっこ投資家の私が調べた内容ですが、ゲンキーが気になる方の参考に少しでもなれば幸いです。また投資をおすすめするものではありません。

ゲンキー(9267)の株主優待の内容

まずはゲンキーの株主優待内容から。

  • 優待内容:6,000円相当の自社グループサプリメントまたは6,000円相当の自社化粧品2点セットまたは3000円相当のカタログギフトまたは3000円相当の福井県産コシヒカリ5㎏(100株以上)
  • 2年以上継続保有の場合、2000円相当の自社商品券を追加
  • 権利確定月:6月、12月

 

まず年に2回もらえる点が嬉しい。

サプリはいらないので化粧品もらったり、カタログから選んだり、お米をもらったり、実用性が高いところもよい!

そして2年継続保有すると2000円分の商品券がもらえるところもさらによい!!

ふゆ
ふゆ
株主優待内容は魅力的!!

そもそもゲンキーってどんな薬局?

ゲンキーは福井県を中心に愛知県、岐阜県、石川県に展開している薬局です。

私は東海地方在住なのでゲンキーを知っているのですが、この4県以外の方にはほぼ無名の薬局ではないかと思います。

確かに最近ゲンキー増えているな~とは思っていたのですが、出店店舗数はこんな感じで増加中です。

新規出店 退店
2019年 36 2
2018年 30 1
2017年 45
2016年 35

※ゲンキーの本決算資料より抜粋

2017年に発表された中期経営計画では現在出店中の4県の各県でシェアNO1にならない限りエリアは4県から広げない「エリアNO1主義」の方針を掲げています。

ゲンキーの各種指標

株主優待内容も魅力的で勢いもありそうなゲンキーですが、投資しても大丈夫なのか、私がよくチェックする指標を見てみます。

 

参考までに私がよく利用しているスギ薬局と比べてみました。

ゲンキードラッグ(9267) スギHD(7649)
株価 2,309円 5,780円
売上高 103,897百万円 488,646百万円
営業利益 4,046百万円 25,817百万円
配当利回り 1.08% 1.38%
配当性向 14.3% 24.3%
予想PER 11.68倍 19.53倍
ROE 11.0 10.9
ROA 6.7 10.5
自己資本比率 36% 58%
有利子負債 24,403百万円 0
流動性比率 約82% 約200%

※SBI証券より抜粋(流動性比率は決算短信より私が計算しました)

※2020年1月のデータです

 

配当利回りは低いですが、PERやROEやROAはまぁよさそうです。

でも気になるのが、流動性比率!!

流動性比率=流動性資産÷流動性負債

短期的な支払能力を図る指標。私は200%ぐらいあればとりあえずよさそうと思っています。

ゲンキーは流動性比率約82%。

100%以下だったので、つまりは流動性資産より流動性負債の方が多いということ。

ゲンキーの2019年6月決算短信より

  • 流動性資産:21,357,880千円
  • 流動性負債:25,847,889千円

自己資本比率も低いし、ちょっと経営の安全性が心配だな・・と思いました。

でも新規出店が多いため、負債が大きくなるのは仕方がないのかな?とも思ったりします。今は攻め時なのでしょうか。

ふゆ
ふゆ
一方、スギ薬局は安定しているように見えます。自己資本比率も50%超、有利子負債0で流動性比率200%!

 

ゲンキーの株価は他社の薬局に比べるとまだまだ低いので私にも手が出る範囲です。

  • ゲンキー:2,309円
  • スギHD:5,780円
  • ココカラファイン:6,680円
  • コスモス薬品:23,800円
  • マツモトキヨシ:4,440円
  • ウエルシアHD:6,890円
  • クスリのアオキHD:6,880円

※2020年1月記事作成時点での株価

薬局系は株価が上がる傾向にあるのか?

ゲンキーは比較的上場して間もないので(2017.12上場)今が狙い時?

ふゆ
ふゆ
個人的にゲンキーは安定的に株主優待を狙う銘柄というよりは、値上がりも期待する攻めの投資になるかな・・

まとめ:ゲンキー、欲しいけどちょっと怖い!

ゲンキーは株主優待は魅力的だし、出店数は増えているし、勢いもありそうだけど、ちょっと株主優待目的で投資するのは怖いな・・というのが私の意見。

優待内容の2000円分の商品券をもらうためには2年の長期保有が必要ですしね。

 

「エリアNO1になって安定してきた!」

など、もうちょっと投資をするのにいい材料が欲しいな~と思います。

でもその頃には株価がもっと上がって手が出ないんじゃないか・・とも思ったりもします。

反対に「株価が下がってより購入しやすくなった!」ということになったら思いきって買ってもいいかな~なんて思います。(もちろん業績悪化等による株価下落ではないことが前提)

ふゆ
ふゆ
私は基本的に少額銘柄に投資しているので、20万円超の株価だと特に慎重になります・・!

 

今回、薬局のゲンキーについて私なりに調べてみた結果、要観察銘柄にはなりましたが、今すぐ欲しい!とまでは思いませんでした。

ふゆ
ふゆ
投資は慎重に!無理のない範囲で!

 

POSTED COMMENT

  1. アバター くまさん より:

    ちょいと2,000円台の株価はおいそれと手が出しづらいですね。薬局株ではマイナー(失礼かも知れないですが)で個人的には薬局株は伸びづらいかな?と
    思ってるので業績の伸びを確かめてからでも買いは遅くないかもね。

    • fuyu fuyu より:

      くまさんさま

      2000円を超えるとやはり慎重になりますね。
      焦って買わなくてもいいかなと思うので、様子見します。

      ふゆ

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