【高配当株JT考察】株価は下がっているけどナンピン買い増ししても大丈夫?

こんにちは、ふゆです。

私は高配当株や株主優待株中心に少額ですが投資をしています。

 

高配当銘柄で個人投資家にも人気なJT(2914)

でも最近株価がよくありません。(人気がないから株価が下がっている・・)

ふゆ
ふゆ
私は100株保有していますが、含み損抱え中です!!

 

JTは現在2019年8月現在、配当利回り6%超えの高配当株。

株価が低い今がチャンスととらえて買い増しをするか、下手なナンピン買いはやめておくべきか悩み中なので、JTについて調べてまとめてみました。

 

まだまだ投資勉強中の私のまとめですが、JTが気になる方の参考に少しでもなれば幸いです。

JT基本情報

まずはJTの基本情報や私がよくチェックする指標などをまとめます。

  • 株価:2,229円
  • 東証一部(日経225)
  • 配当利回り:6.91%
  • 配当性向:75.9%
  • 予想PER:10.98
  • ROE:13.7
  • 自己資本比率:47.4%

※記事作成時点でのデータ。SBI証券のデータ参照。

私がよく見る指標だと、かなり魅力的に感じます。

2018年だと売上高2,215,962百万円で営業利益557,000百万円なので、稼ぐ力もあり。営業キャッシュフローもちゃんとプラスです。

ふゆ
ふゆ
やっぱりJTいいね!

JTといえばたばこ。

経済に詳しくない私でも、たばこ業界は厳しいだろうな~・・衰退していきそうだな・・と思います。

最近は健康意識が高まり、たばこに対する風当たりも強くなりました。禁煙の店もかなり増えましたね。

実際に喫煙者も年々減っています。

外部リンク⇒最新たばこ情報成人喫煙率(JT全国喫煙者率調査)

JT株が不人気な主な理由としては、こういったたばこ業界の将来への不安というのは大きいと思います。

 

JT=たばこ。たばこ=JT。といったイメージですが、たばこ以外にJTが行っている事業について調べてみました。

ふゆ
ふゆ
なんていったって日本たばこ産業ですから( *´艸`)

 

【JTの4つのセグメントと2018年度の収益(百万円)】

  • 国内たばこ:629,403
  • 海外たばこ:1,339,979
  • 医薬:113,992
  • 加工食品:161,388

平成30年度12月期決算短信 ② セグメント収益及び業績 の中から抜粋)

たばこ事業以外にも医薬事業や加工食品事業も行っています。

でも断トツで多いのは海外たばこで、その次が国内たばこ。割合で考えるとやはりたばこメインの会社ですね。

JTのHPでは事業の多角化を推進しているとありましたが、数字的にはまだまだたばこに支えられている印象です。

外部リンク⇒たばこ事業だけなの?JTウェブサイト

加工食品はグループ会社の「テーブルマーク」が中心だそう。そういえば、株主優待もテーブルマークの商品がありました。

海外でのたばこ規制は日本以上!?

日本国内ではたばこに対する風当たりは強いですが、実は海外たばこ事業が多くを占めるJT。

世界第三位のたばこ会社です!

 

海外でさらなる成長が望めるのか・・・

ということで、海外では日本同様にたばこへの風当たりが強いのか、調べてみました。

ふゆ
ふゆ
日本よりは海外の方がたばこに対する風当たりが強くないんだろうな~

・・なんて想像していましたが、むしろ日本はまだまだたばこには寛容で海外の方が規制が厳しいということが判明!

 

  • 海外のたばこのパッケージは健康被害を訴えるもの(不健康な写真など)が多く、ちょっとグロテスクなものが多い国もある
  • たばこの自動販売機がない(日本より少ない)国がある
  • 日本以上に全面禁煙の店、公共施設、企業が多い

などなど。

海外たばこ事情を検索してみたら、日本のたばこの規制は遅れていて、海外の方が進んでいるんだな~ということがわかりました。

私の調べ方が悪いこともあり、うまいことはっきりとした数値で海外のたばこ離れが進んでいる!とわからなかったのですが、私が調べた印象としては海外のたばこ離れは日本以上に進んでいるんだなと思いました。

ふゆ
ふゆ
根拠が薄くて申し訳ないです( ;∀;)でも特別日本でのたばこの風当たりが強いわけではなかったです!

 

もちろん日本よりもたばこ規制が甘い国もあるのですが、健康被害がわかっているたばこをそういった国にどんどん売っていけばJTも利益が上がる!と思うのも、なんだかな~・・・と思うわけです(*´Д`)

 

一方で世界でも減少傾向にあるたばこですが、たばこは中毒性があるのでなくなることはないと思っています。

またJTの大株主は断トツで財務大臣。

配当金でガッポリ、さらにはたばこ税でガッポリなので、国もたばこを規制しつつもなくなっては困るんだろうな~なんて思ったりもします。

JTの魅力、配当金!

JTの魅力といえばやはり配当金!

記事作成時点の配当利回りは6.91%でかなり高配当です。

そして15期連続増配という連続増配企業!

配当性向は75.9%と高めですが、JTは設備投資をどんどんして成長する企業というより安定して継続した成長を期待しているので、配当性向は高めでもいいかなと個人的には思います。

関連記事⇒配当性向の目安は?高ければいいわけではない!

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この高配当が続く限りは株価が下がっていても売却しずに保有していこうかなと思っています。

 

ちなみに株主優待もあります。

私はいつもカップ麺・ご飯詰め合わせ(カップ麺2つ、レンジでチンのご飯1袋)をいただいています。

200株以上保有ですと、ちょっとランクアップしてカップ麺やご飯の数が増えたりジャムの詰め合わせが選べるようになります。

外部リンク⇒株主優待|JTウェブサイト

今私は100株保有ですが、200株保有で優待内容がランクアップするので、200株までなら保有してもいいかなとも思い、ナンピン買増を候補にしていました。

安定した売上のJT

最近は右肩下がりのJTの株価ですが、基本的には安定した企業のように思います。

 

★売上収益

2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
売上(億円) 22,592 22,529 21,433 21,397 22,160

 

★営業利益

2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
営業利益(億円) 5,726 5,652 5,933 5,611 5,650

 

外部リンク⇒業績・財務ハイライト|JTウェブサイト

ふゆ
ふゆ
横ばいです。たばこが減少傾向の中、なかなか頑張っているのではないでしょうか・・!

まとめ:JT株、やっぱりナンピン買増は保留

たばこ業界への不安はあるものの、高配当、安定など魅力的なJT。

私がよくチェックする指標からいってもナンピン買いはありなのでは・・と思いますが、ひとまず保留。

その理由としては

  • ポートフォリオにJTが占める割合が大きくなるから
  • そもそも私はたばこを吸わず、減ってほしいと思っているから
  • なんとなくまだ株価が下がりそうな気がするから

です。

 

一つ目の理由として、私の日本個別株への投資額は現在約130万円です。

銘柄数は10つで、多くが株価が10万円以下の少額銘柄を保有しています。

株価が20万円以上するものは、JT(2914)、コメダ(3543)、KDDI(9433)のみです。

ここでJTを買い増しすると3分の1がJTということに。

いくらJTが魅力的だからといって3分の1は割合的には高いかなと思ったので、もう投資資金が増えてからでもいいかなと思いました。

 

二つ目の理由、私はたばこを吸いません。周囲にも吸ってほしくないな~と思っています。

なのに配当金欲しさにたばこ産業に投資しているわけですが、今回たばこについて調べてやっぱり健康によくないよね・・と再認識しました。

JTの事業の多角化が進んでいけばいいな~と個人的に思いました( *´艸`)

 

三つ目の理由は全く根拠はないですが、なんとなく株価がまだ下がりそうな気がする・・・。

もう少し(2000円ぐらい?)下がったところで再検討したいと思います!

 

今回JTやたばこ事業について自分なりに調べてみて、確かにたばこ業界の将来は不安なところもあるけど、今のところJTは安定しているな~なんて思いました!

そのうちナンピン買いをするか、はたまた株価が急上昇で買えなくなるかは分かりませんが、JTの配当金や安定力に期待しつつ保有していこうと思います( *´艸`)

 

POSTED COMMENT

  1. アバター くまさん より:

    うちも400株保有で絶賛含み損中です。
    配当利回りでいけば、メチャ魅力的ですが株価は冴えないですね。
    おまけに外国は規制が厳しくなってそれも不安視されてるようです。
    日本は増税も控えてるし景気減速懸念で株価も上げ要素がないんで、
    JTへの投資は一時控えて、その他の有望株への投資をしようと考えてます。

    • fuyu fuyu より:

      くまさん さま

      株価さえないですね・・
      そうなんです・・配当金目的ならば魅力的なんですけど、不安要素も多いので他の銘柄を当たってから再度検討することにします。

      ふゆ

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